观点谨慎乐观，轻仓布局多单

　　行情回顾及分析周五夜盘铜价小幅冲高回落，盘面上依旧面临上方压力，市场不确定性制约铜价反弹。

　　宏观及市场

　　周末最大消息是有关适时降准的表态，在市场已经将货币政策放松延迟至明年的情况下，略微超出预期。美国就业数据一好一坏，非农不及预期，但失业率下降，美国经济复苏保持回暖态势，但美联储偏鹰表态仍旧不利于风险资产。恒大未能履行担保义务，但其被定义为个案，预计房地产行业整体将持续改善，利于风险偏好的回升。

　　基本面数据

　　库存方面整体上维持去化状态，尤其上期所库存再次跌破1 万吨，为近几年新低。分析认为，虽然国内传统累库周期将至，但低库存对于后市走势始终是有利的。

　　总结

　　综合来看，市场最大风险释放期已经过去，预计随着利好的发酵，铜价能够企稳回升，建议逢低布局多单，下方止损66000 元/吨。

（文章来源：中信建投期货）