创金合信基金近日发布2022年宏观与投资策略，创金合信基金首席经济学家魏凤春指出，2021年是新经济的改革元年，政策重心从软科技走向硬科技，2022年决定资产配置的关键宏观问题是“质量之辩”，量变是旧经济的外生增长，质变是新经济的内生增长，二者的博弈决定了2022年资产配置的主赛道。2022年，权益和债券市场都可能面临阶段性投资机会，建议进行均衡配置。

　　具体地，魏凤春指出，权益方面的估值收缩叠加业绩分化，预计2022年“质的增长”逻辑重新成为主流，关注盈利有韧性、边际改善或者有估值修复空间的赛道，主要有四大方向：一是新能源、新能源车、新材料和高端制造方向；二是地产、基建等传统周期链条；三是“双碳”方向。2022年双碳工作将有序推进，上游周期品价格恢复正常，预计投资机会从行业贝塔转向阿尔法。CPI边际向上，周期和消费景气收敛，PPI下行对部分中下游行业成本缓解有一定利好；四是消费方向。

　　在市场方面，魏凤春指出，预计2022年A股大概率维持区间震荡，结构性机会突出。可继续布局光伏、风电、军工、储能、新能源运营商等高景气赛道，关注军工、锂电上游、物联网、工业软件、半导体IGBT的盈利上调机会。同时，寻找困境反转机会，关注必选食品、猪肉、汽车等方向。港股方面，在政策环境与成本压力边际缓解背景下，互联网、消费、医药、汽车行业业绩迎来改善，估值优势凸显，配置性价比提升。

　　债券方面，魏凤春预计，2022年债市整体震荡偏强，建议久期中性，注重票息。看好优质金融主体的次级及永续金融债；产业债方面，建议对地产债保持谨慎，可关注煤企债和新能源上游相关企业债、转债的投资机会。转债市场更多跟随A股表现，以结构性机会为主。

（文章来源：中国证券报·中证网）