短期降水影响割胶，但整体供应增加在即：1)目前泰国、中国云南等产区都有受到连续降雨的影响，连续降雨预计将持续两周，产区原料价格较为坚挺；2)目前，多个产区已经进入开割季，降水影响消除后，供给端预计将进入明显提量期；3)马来西亚政府宣布自6月1日起全面封锁14天，橡胶生产被允许进行，下游手套产业的劳动力到岗被限制在60%以下；4)仓单数量依旧维持平稳，后市仓单存在提量的可能，保税区库存维持减少的趋势，但是整体仍处于高位。

　　开工率维持下降趋势，下游消费依旧未见起色：1)上周，由于环保因素以及部分工厂选择检修设备，山东地区轮胎样本企业开工率继续大幅下滑；2)目前山东地区轮胎企业的成品库存仍处在正常偏高的位置，库存增加速度尚未出现放缓的迹象，下游多是刚需采买，整体需求目前看还是难见起色，而高昂的国际航运运价与人民币升值的预期使得出口前景难言乐观。

　　观点小结：天然橡胶的供需格局短时间内依旧不会出现明显改善，目前产区的多雨天气使得割胶工作难以进行，天然橡胶全球性供给提量预计将推迟至六月下旬，届时供给端将面临较大压力；由于政策原因，天然橡胶的期货价格较两周前小幅提升400点左右，当前位置市场分歧较大，但是从基本面而言，天然橡胶的价格目前仍不具备大幅上涨的基础，但是，在全球商品需求恢复的大背景下，向下的空间预计也是有限的，资金入场请保持谨慎。

（文章来源：天风期货）